沪指升破3400点创年内新高，离岸人民币同步涨超百点

来源：Wind(下同)

3月14日，A股三大指数开盘后强劲拉升，截至午盘，沪指涨1.65%，报3413.98点，创年内新高；深成指涨2.06%，报10957.5点；创业板盘中涨超3%，午盘涨幅收窄至2.83%，报2227.29点。沪深两市半日成交10687亿元，较上个交易日放量超400亿元。

大金融表现强势。保险板块单边拉升涨超5%，天茂集团涨停，新华保险涨超9%；多元金融板块涨超4%，新力金融、瑞达期货涨停；券商板块涨超3%，南华期货、信达证券涨停，中国银河涨超8%。

消费主题火热。白酒板块涨超5%，酒鬼酒、舍得酒业、水井坊涨停，泸州老窖涨超6%，五粮液、贵州茅台涨超5%。食品、零售、餐饮旅游板块均涨超2%，西部牧业、熊猫乳品20%涨停，维维股份、庄园牧场、贝因美、阳光乳业、燕塘乳业等乳业股批量涨停；华致酒行涨超9%，中百集团涨超7%，众信旅游涨超6%，凯撒旅业、同庆楼涨超4%。

市场上，仅钢铁、航天军工、煤炭等板块出现小幅回调。

Wind数据显示，市场有4039股上涨，1224股下跌，129股平盘。

相比较来看，美股表现萎靡，美股三大指数近期均出现明显回撤，道指年内跌超4%，纳指年内跌超10%，标普500指数年内跌超6%。

值得注意的是，人民币兑美元近期也有强劲表现。3月14日，A股市场出现大涨的同时，离岸人民币兑美元也出现明显拉升。截至发稿，美元兑离岸人民币由涨转跌，现报7.2416，较日内高位跌超过百点。

对A股近期走势，不少机构提到“资产重估”“科技平权”等概念。

华鑫证券研报认为，春节后，中美资产交易逻辑逆转，美国股跌债涨美元走弱，中国股涨债跌人民币小升，科技资产迎来全面重估。美国在高利率的压制下，部分经济数据走弱，衰退担忧升温；叠加特朗普关税冲击等，科技巨头带头调整。AI、机器人、智驾等科技产业催化不断，带动中国资产从通缩困境到科技平权的重估，全球资金再平衡。

东兴证券研报认为，未来消费政策逐步落地对基本面的影响会逐步显现，现阶段布局消费正当其时，消费股有较大未来经济恢复的看涨期权价值，下跌空间有限上涨弹性较大，近期开始的白酒脉冲行情已经开始展现出一定的苗头。近期美国政策剧烈波动，美股调整趋势明显加大，随着资金开始外溢，一些顺周期品种供给出清比较彻底，价格开始出现反弹的趋势明显，顺周期品种走出底部的迹象开始显现，以有色、化工等细分行业涨价为标志，顺周期公司开始引发市场关注，尤其是化工品和小金属价格出现大涨的板块。

民生证券研报认为，2024年9月6日至2025年3月10日A股信息技术相对于美股的超额收益高达60%以上，主要的驱动力来自Deepseek带来的AI“平权”下对中国科技资产的重估。此外，2024年9月底的政策大反转也让金融地产、消费等行业的表现比美股好，而美股时不时被笼罩在衰退的预期中。所以过去一段时间，无论是科技产业还是经济基本面的预期都支持“东升西落”的叙事，从而让A股走出了独立于美股的行情。

另外，春节后外资纷纷看多中国资产，德银、贝莱德、高盛、美银、瑞银、汇丰、摩根士丹利等外资陆续发文看好科技创新对中国资产德重估，建议做多中国股票。

贝莱德表示，经过数年的转型反弹期，中国经济有望在新质生产力，特别是高科技制造领域，取得初步成果，且经济增速回升至良性循环，这一状态不仅能吸纳更多的劳动力，还能促进更大规模的经济内循环的形成。

高盛认为，中国科技创新(如DeepSeek AI模型的发布)和企业盈利复苏是推动市场上涨的关键因素；未来十年，AI的广泛应用有望使中国企业每股收益(EPS)每年提高2.5%。目前更看好数据与云和软件与应用。

美银认为，DeepSeek不仅是中国科技创新的标志性成果，更是推动资本市场重估、吸引全球资本、提升经济生产力的关键驱动力。

摩根士丹利表示，中国市场正在经历一场结构性转折。消费、科技和高端制造等领域将受益于政策红利，成为投资热点。